John Arnold Trading Strategies

O comerciante de gás wunderkind (Fortune Magazine) - Você poderia ouvir John Arnold tentando escolher suas palavras com cuidado. Sentado em uma mesa de conferência dentro de um prédio de governo monótono em Washington, D. C. em agosto, Arnold dificilmente se encaixava no estereótipo de um arrogante comerciante de gás natural de 35 anos. Ele torceu as mãos enquanto esperava para falar e torceu sua aliança de casamento. Ele encheu, e reabastecido, e re-reabastecido seu copo de água. Então ele gaguejou um pouco antes de ganhar impulso e educadamente defendeu regras que restringiriam os outros, permitindo que ele continuasse fazendo o que ele faz. Foi uma aparição pública rara para um dos bilionários menos conhecidos nos EUA. Mas as apostas eram altas. Arnold estava testemunhando em uma audiência da Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Os preços das commodities foram especialmente voláteis nos últimos anos - disparando e despencando para a terra - eo regulador federal está considerando mudanças dramáticas para controlar os especuladores, que muitos culpam pelos preços giratórios. Arnold lhe diria - se ele estivesse inclinado a dizer-lhe qualquer coisa (e ele raramente é) - que ele é um especulador. Ele pode dizer, porém, que isso não é uma coisa ruim para ser. Mas chame-o o que você quer - ninguém lucrou mais quando se trata de comércio de gás natural nos últimos anos. Seu fundo de hedge baseado em Houston, Centaurus Energy, que gerencia mais de 5 bilhões em ativos, nunca retornou menos de 50 em sete anos de negócios. Arnold s riqueza, segundo se informa, constitui uma grande parcela do fundo, o que faria dele o multibillionaire segundo mais jovem self-made nos Estados Unidos - por trás do Facebook Mark Zuckerberg (supondo que você acredita que a empresa social de rede de avaliação teórica). Arnold tem o cérebro de um economista, a experiência de um homem de gás veterano, eo estômago de ferro de um jogador de barca. Talvez o mais notável, porém, é a sua extraordinária capacidade de extrair lucros colossais de circunstâncias catastróficas. Ele começou sua carreira como um comerciante twutysomething wunderkind na Enron - e escapou desse desastre não só com sua reputação intacta, mas também com o maior bônus dado a qualquer funcionário, que ele usou para semear um novo fundo. Alguns anos mais tarde, ele ganhou 1 bilhão de apostas que os preços do gás natural iria para baixo apenas como um comerciante de gás reputedly brilhante em Amaranth fez uma aposta espetacularmente desastrosa na direção oposta. Mais recentemente, à medida que a bolha das commodities explodiu em 2008, levando ainda mais gestores de fundos com ele, Arnold previa o colapso iminente e mais uma vez quase duplicou seu dinheiro. Mas agora ele enfrenta o maior teste de sua carreira. Seu mojo confia em sua habilidade de fazer apostas enormes. A CFTC, no entanto, prometeu impor limites comerciais que visariam os maiores players da indústria. Isso, dizem os observadores, poderia ser uma dose de kryptonita para o supertrader. Como Arnold colocou na audiência, lendo com cuidado a partir de uma declaração preparada, Se for permitido para tomar efeito como atualmente estruturado, os limites nova posição terá uma série de efeitos nocivos no mercado. Isso se qualificou como uma declaração pública ousada por seus padrões. Mas Arnold, que se recusou a comentar para este artigo, não está lutando - ele está se adaptando. Além de seduzir reguladores em Washington, ele entrou em novos rincões do negócio: a compra de cavernas de gás natural, um movimento presciente que fez dele um intermediário chave na economia de energia e entrando na próxima fronteira no comércio de energia, gás natural liquefeito. Ele é como um jogador de poker que pode ver os cartões de todos os outros, diz um comerciante de longa data que conheceu Arnold desde seus dias de Enron. Mas se Arnold emergirá da tempestade reguladora da mesma maneira que ele tem de rajadas passadas - não apenas intactas, mas bilhões mais ricas - é menos certo. Existem dois tipos de futuros de gás natural: o tipo físico, no qual os investidores entram em um contrato para comprar ou vender gás natural em um determinado dia, e os virtuais, em que nenhum gás troca de mãos. Estes últimos são efetivamente acordos laterais conhecidos como swaps. Se um produtor de gás, como a Chesapeake Energy, está preocupado que os preços vão cair abaixo de um certo nível, por exemplo, pode fazer um acordo com um fundo de hedge como o Centaurus, que pagará uma quantia acordada se os preços caírem. Mas se eles subirem, Chesapeake tem que pagar. Centaurus, que começou em 2002 com apenas um punhado de comerciantes e agora tem 70 funcionários, centra-se sobre este tipo virtual de negociação. Ainda assim, Arnold, um trabalhador intenso com uma ampla rede de contatos, pretende conquistar, entendendo melhor os fundamentos do mercado de gás do que qualquer outro. Como Arnold disse à CFTC (em uma das poucas declarações que ele fez que não estava mergulhado no jargão de negociação), eu tento comprar coisas sempre que eles estão negociando abaixo do que nossa análise mostra ser de valor justo e vender coisas sempre que nossa análise mostra que a Forward é superior à nossa análise do valor justo. Em seus primeiros dias na Enron, Arnold fez um nome para si comprando contratos de gás em uma região e vendendo-os em outra quando seus preços divergiam porque o gás não podia viajar facilmente entre os estados. Em 2000, no entanto, o Congresso aprovou a Lei de Modernização dos Futuros de Mercadorias, que permitiu que os contratos vinculados às commodities fossem trocados em grandes quantidades, provocando um boom no comércio eletrônico de gás. (A lei tornou-se conhecida como a lacuna da Enron, graças ao forte lobby do então gigante do comércio de energia). A experiência comercial precoce de Arnold, que lhe deu uma visão das necessidades dos clientes de gás em todo o país, A comercialização decolou. Arnold combina esse conhecimento com uma vontade de fazer movimentos gigantes. De fato, Centaurus ganha a parte do leão de seus lucros em um número pequeno de comércios enormes. Ele só realmente coloca em um comércio de substância uma ou duas vezes por ano, diz uma pessoa familiarizada com o fundo. Mas quando ele vai para ele, ele é tão grande que faz uma fortuna de cada vez. Foi uma estratégia extremamente gratificante, mas também arriscada. Isso significa que o próprio Arnold pode ser apenas uma aposta perdida longe de sua própria explosão. Arnold s capacidade de fazer megabets é ajudado pelo fato de que o fundo foi fechado para novos investidores desde 2005. Ele tem reembolsado quase todos os seus investidores e agora investe apenas o seu capital e seus funcionários, com nenhuma das cordas que vêm anexado a outros Dinheiro das pessoas. Ele e aqueles afortunados bastante para estar em seu círculo interno têm uma borda enorme em que podem fazer o que quer que querem, diz um consultante da colocação do fundo das matérias-primas. Traders familiarizados com Arnold s estilo também crédito de uma maneira calma e disciplinada que o ajuda a permanecer focado eerily sobre os fundamentos do mercado quando outros comércios estão criando distrações. Isso foi exibido mais notavelmente durante a debacle Amaranth. Amaranth, um fundo hedge de commodities de 9 bilhões de dólares em Greenwich, Connecticut, apostou que os preços do gás natural subiriam no inverno, de acordo com um relatório do Senado que lança luz sobre o que aconteceu em setembro de 2006. Mas, Prevendo um inverno suave, e os preços viraram para baixo. O prodígio de comércio de amaranto Brian Hunter começou a sangrar dinheiro, enfrentando 3 bilhões em chamadas de margem em um ponto. Como Hunter trabalhou até tarde em um sábado no que se tornaria um fim de semana cataclísmico para ele, ele enviou um e-mail para Arnold e tentou persuadi-lo a comprar as posições de Amaranth antes do mercado abrir na segunda-feira. Arnold escreveu de volta na manhã seguinte, explicando que ele não tinha estado no escritório por um par de dias, e friamente repreendeu Hunter. O preço ainda estava muito longe do valor fundamental, argumentou Arnold. Na verdade, ele estava comprando contratos que pagariam se os preços caíssem ainda mais - e ele estava morto. O tempo de Arnold s foi notavelmente preciso, de acordo com o relatório do Senado. Centaurus passou a 200 ganhos que caem, enquanto Amaranth foi forçado a liquidar. Centaurus s negociação nesses meses líquido cerca de 1 bilhão. O resultado foi um retorno global de 317 para Centaurus em 2006, ano em que outro fundo de gás natural, MotherRock, também implodiu tentando sustentar uma aposta perdedora. Enquanto outros tinham entrado em pânico, Arnold tinha permanecido paciente, esperou até o momento certo, e então oportunisticamente aliviou outros de seu dinheiro. O melhor elogio pode ter vindo de um concorrente que uma vez descreveu Arnold e sua equipe de negociação para os repórteres como como estar nos ianques, e ele é Babe Ruth. Mercados de commodities não é o tipo de profissão que a maioria das crianças sonho de entrar. Mas na faculdade, Arnold, que cresceu em Dallas (seu pai, que morreu quando Arnold tinha 17 anos, era um advogado), estava mostrando uma aptidão para números e cálculos complexos que podem marcar um grande comerciante. Frequentou a universidade de Vanderbilt, onde os professores recordam-no como um whiz da economia, capaz não somente de compreender conceitos imediatamente mas também de fazer a matemática complexa em sua cabeça. Nós não ficamos chocados quando ele começou a fazer seus bilhões, diz o professor Stephen Buckles. Arnold graduou-se em três anos para trabalhar na Enron, que então estava recrutando os quatro ou cinco principais economistas da Vanderbilt a cada ano. (Seu irmão Matthew também trabalhou na Enron.) Foi na empresa de energia de Houston, sob a tutela de uma lista estelar de comerciantes, que Arnold realmente floresceu, tornando-se uma estrela bem remunerada no final dos anos 90. Na mesa de negociação de gás natural da Enron, que lidava com contratos que totalizavam mais de 1 bilhão por dia, quando estava apenas em seus vinte e poucos anos, só Arnold teria ganhado cerca de 750 milhões em 2001. Um colega o apelidou de rei do gás natural . Depois de o escândalo contábil ter derrubado a empresa (os esquemas fraudulentos tinham pouco a ver com o negócio de negociação legítimo da Enron), o UBS (UBS) comprou a equipe de negociação e deu a Arnold um bônus de 8 milhões para ficar. Mas ele saiu e, eventualmente, recrutou antigos superiores como Greg Whalley, o último presidente da Enron, eo comerciante Mike Maggi para remontar um traseiro da equipe da Enron no Centaurus. Ele também tem cereja-escolhido comerciantes de outras empresas que explodiram. Apesar do escândalo, os comerciantes de gás natural, como Arnold, conseguiram manter sua reputação eo fundo conseguiu lançar-se com suavidade, auxiliado por uma onda de interesse dos investidores, primeiro em fundos de hedge e depois em commodities. Começando com swaps menores, Arnold foi capaz de construir rapidamente a sua empresa. Um comércio é típico - os detalhes de que vêm de um tribunal mais tarde arquivamento sobre uma disputa de preços. Em 2005, nos meses que antecederam a temporada de furacões, a Centaurus entrou em swaps de swing com o produtor BP (BP). A BP, que vende gás que viaja pelos portos da Louisiana, estava preocupada com o declínio dos preços. Os meteorologistas de Centaurus, no entanto, aparentemente anteciparam uma intensa temporada de furacões, o que provavelmente elevaria os preços. Assim Centaurus concordou pagar BP se os preços caíram - e vice-versa se os preços se levantassem. Quando os furacões Rita e Katrina devastaram a costa do Golfo, o gás disparou, e Centaurus levou para casa 3 milhões. Eles re pistoleiros, diz um advogado que trabalhou com BP na época. Quando você tem muito dinheiro, você pode estar em toda parte ao mesmo tempo, comprando quando os outros estão vendendo, e sempre ganhando. A meio caminho entre o centro da cidade de Houston e as áreas da zona alta fica River Oaks, um bairro histórico que abriga a elite de dinheiro de Houston. Príncipes sauditas e notables locais como o ex-secretário de comércio e óleo homem Robert Mosbacher próprias casas lá s s disse ser um dos mais ricos CEP no país. Bayou Bend, uma propriedade construída pela lendária família Hogg de Houston e agora propriedade do Museu de Belas Artes da cidade, é talvez a mais espetacular de todas as casas. A propriedade preservada dos anos 1920 está rodeada por vegetação exuberante e imaginativa. Na parte traseira dos jardins, entretanto, um edifício moderno jarringly angular está sob a construção. É onde John Arnold vai morar, em uma homenagem de 20 mil pés quadrados ao cubismo projetado pelo arquiteto de Nova York Alexander Gorlin (Arnold também entrevistou Robert A. M. Stern para o trabalho). Para construir a casa, Arnold teve que derrubar uma antiga propriedade chia chamada Dogwoods. Isso provocou a ira dos preservacionistas, que realizaram uma vigília à luz de velas em protesto. Arnold ganhou-os, argumentando que, contratar um arquiteto de alto calibre, ele estaria criando um marco, não um McMansion. Como muitos gerentes de fundos de hedge, Arnold se esforçou para manter sua vida privada. Ao contrário da maioria dos gerentes, no entanto, Arnold trabalhou uma vez em uma empresa que foi fortemente investigado. O resultado: um trove de dez anos de e-mails no registro público que oferecem vislumbres de um twentysomething típico. Arnold comprou ingressos para ver a Dave Matthews Band e U2, e seguiu o Houston Astros e Inglês Premier League futebol. (Ele ainda joga futebol em uma liga de homens todos os finais de semana.) Ele falou sobre como conseguir bebidas com seus colegas, e planejou férias em família com sua mãe e irmão. Então e agora, Arnold pode ter sido um nerder do entalhe e mais self-effacing do que o comerciante médio de Enron. Mas ele mostrou mais do que um toque de bravata de um comerciante. Em um e-mail, ele prometeu espremer todos os fuckers que ele pensou estavam erradamente apostando na direção do gás. Hoje Arnold pode ter recursos para um pouco elógio e muito da vida boa. Ele e sua esposa, Laura - graduada em Direito da Yale, que já trabalhava no escritório de advocacia Wachtell Lipton e iniciaram uma empresa de exploração de energia - são colecionadores de arte moderna e tornaram-se conhecidos em círculos filantrópicos. Eles doaram 700 milhões para uma fundação familiar que dá dinheiro para escolas charter dirigido por uma organização chamada Kipp Academy, em cuja placa Arnold serve. Laura recentemente ingressou na diretoria da Teach for America. Uma vez que você ultrapassar um certo nível de renda, Arnold disse aos amigos em um evento de ex-alunos em Vanderbilt, é tudo sobre a filantropia. A generosidade de Arnold, entretanto, não ganhará nenhum amigo entre aqueles que querem restringir comerciantes de todas as listras. Observadores dizem que a CFTC é improvável que se comprometa com seu voto de colocar limites de posição em jogadores do mercado. Como ex-executivo da Goldman Sachs, o presidente Gary Gensler é de mercado, mas acredita firmemente que a liquidez é melhor criada por ter muitos pequenos comerciantes, e não vários grandes. Comerciantes de energia como Arnold contador que os grandes jogadores ajudam o mercado, tanto por fornecer liquidez quando a oferta é ameaçada e por manter os preços em cheque com uma vontade de curto o mercado. Enquanto o debate continua, Arnold parece estar se preparando para um futuro no qual o comércio de gás natural é mais limitado. Centaurus tem feito investimentos em empresas de exploração e produção que também contratou comerciantes de gás natural liquefeito em Londres. Mais significativo, Arnold tornou-se um intermediário do mercado de energia, investindo em valiosas instalações de armazenamento de gás natural. Um excesso enorme na fonte, mais um dropoff na demanda das estações suaves e da necessidade industrial reduzida, resultou em preços de gás rock-bottom. Assim, os jogadores estão correndo para armazenar gás na esperança de vendê-lo quando os preços são mais elevados. Em 2006, Arnold formou a NGS Energy, que esculpiu uma série de cavernas de armazenamento de tamanho battleship dentro de cúpulas de sal subterrâneo. Este é o oposto de um jogo especulativo - é uma aposta nas necessidades futuras do mercado, diz Laura Luce, um ex-colega da Enron Arnold s que dirige o empreendimento. O armazenamento e a transportabilidade do gás natural como combustível fóssil, diz ela, também o tornam uma peça-chave na economia de energia renovável: quando não há vento ou sol, você preenche a energia mais limpa disponível, e isso é gás. É por isso que o armazenamento de gás vai ser um grande negócio. Claro, Luce é quem faz o pronunciamento público. Arnold, em contrapartida, dificilmente corre o risco de se tornar o tipo de evangelista de gás que aparece em comerciais de TV, como seu colega de comércio de energia e colega texano T. Boone Pickens faz para vento e gás natural. Na moda de marca, Arnold está ficando nos bastidores e trabalhando em como lucrar com o próximo desastre. Publicado em: 24 de novembro de 2009 às 9:58 AM ET John Arnold Trading Co Registro de remessas de amostras para John Arnold Trading Co Alerta de remessa Características de assinatura Salvar e compartilhar relatórios Obtenha facilmente suas pesquisas de Import Genius e nas mãos de sua equipe para análise posterior . Exporte suas descobertas para XLS ou CSV, ou envie relatórios por e-mail. São as coisas simples que tornam nossos dados comerciais ainda mais valiosos para você. Veja o mapeamento visual da cadeia de suprimentos mostra exatamente como suas empresas-alvo e seus parceiros comerciais se conectam. Pesquise pelo remetente e veja todo mundo que ve enviou para. Ou procurar pelo destinatário e ver todos os seus fornecedores. Aproxime-se de qualquer empresa para ver sua própria rede comercial. 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Para cada embarque que entra nos Estados Unidos por via marítima, fornecemos acesso às seguintes informações. Campos adicionais disponíveis para algumas remessas: Lista de campos de dados Literatura financeira Abaixo você encontrará uma coleção de livros úteis, artigos e documentos de trabalho. - Livros: Sons 1992 - Entrevistas com os principais comerciantes Jack D. Schwager Instituto de Finanças de Nova Iorque 1989 - Conversas com os principais comerciantes da América Jack D. Schwager HarperCollins Publishers 1994 Sons 2001 - Melhorar o desempenho em mercados em mudança Perry J. Kaufman McGraw-Hill Companies 1995 Sons 1998 - Criando o Estado de Mente do Vencedor Robert Koppel, Howard Abell Companhias de McGraw-Hill 1994 Filhos 2001 Roland Barach Irwin Professional Publicação 1988 Fred Gehm Irwin Profissional Publishing 1995 Van Tharp Empresas McGraw-Hill 1998 Filhos 1992 Filhos 1990 Filhos 2001 Filhos 2002 Laurence A. Connors, Linda Bradford Editora Raschke M. Gordon 1995 Filhos 1991 Philippe Jorion Empresas McGraw-Hill 1997 Rick Harris Trabalhos TIS 2003 Michael J. Mauboussin Imprensa da Universidade de Columbia 2006 ISBN 0-231-13870-9 Sons 2006 ISBN 0-470 -03866-7 Maury Fertig AMACOM 2006 ISBN 0-8144-0874-5 Sons 2006 ISBN 0-470-03865-9 Sons 2006 ISBN 0-471-79062-1 Sons 2006 ISBN 0-471-98021-8 Sons 2007 ISBN 978 -0-470-03908-3 - Revistas: Commodities Magazine 2007 - Maio 2007 - Volume 25 - Número 6 Revista Commodities 2007 - Abril 2007 - Volume 25 - Número 5 Revista Commodities 2007 - Edição Bônus 2007 - Volume 25 - Revista 4 Commodities 2007 - Janeiro 2007 Volume 25 Número 1 Revista Commodities 2006 - Dezembro 2006 Volume 24 - Número 13 Revista Commodities 2006 - Dezembro 2006 Volume 24 - Número 13 Revista Commodities 2006 - Novembro 2006 - Volume 24 - Número 12 Revista Commodities 2006 - Novembro de 2006 - Volume 24 - Número 12 Quer fazer um milhão de dólares com um sistema de negociação de commodities Menino, temos algum software para você Apenas perceber que ele doesn t vir encolher envolto com essas pilhas de Ben Franklins, e que a maior variável Na equação de sucesso de negociação - bom velho trabalho duro - deve vir de outro lugar. - James T. Holler - Revista Futures 2003 - Novembro 2003 - Volume 32 - Número 12 Revista Commodities 2003 - Novembro 2003 - Volume 21 - Número 11 Revista Commodities 2003 - Outubro 2003 - Volume 21 - Número 10 Revista Commodities 2003 - Junho 2003 - Volume 21 - Número 6 P 500 índice lidera o Dow Jones Industrial Average. Usar esse relacionamento sozinho pode conduzir aos lucros negociando, mas amarrado a outros conceitos negociando, lucros podem começar impressive. Aqui estão algumas idéias sobre como fazer exatamente isso. Apesar de todos nós sabemos que o desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, muitas vezes a primeira coisa que olhamos de um gerente é o desempenho passado. Antes de decidir sobre um gerente, porém, é importante olhar para o que é arriscado para alcançar esse desempenho. - Daniel P. Collins - Revista Futures 2003 - Abril 2003 - Volume 32 - Número 5 Obras de tendências seguintes - mas não o tempo todo em todos os mercados. É por isso que os gestores negociam muitos mercados em muitos setores. Dessa forma, eles podem pegar a tendência que estão lá fora e evitar concentrar-se em mercados que podem correlacionar-se após um grande evento. - Daniel P. Collins - Revista Futures 2003 - Fevereiro 2003 - Volume 32 - Número 3 Revista Commodities 2003 - Fevereiro 2003 - Volume 21 - Número 2 Revista Commodities 2003 - Janeiro 2003 - Volume 21 - Revista Number 1 Commodities 2003 - Janeiro 2003 - Volume 21 - Número 1 Revista Commodities 2003 - Janeiro 2003 - Volume 21 - Número 1 Revista Commodities 2002 - Dezembro 2002 - Volume 20 - Número 12 Revista Commodities 2002 - Dezembro 2002 - Volume 20 - Número 12 Quanto dinheiro você deve arriscar em um trade depende Em como você está confiante de que o comércio será rentável. Aqui é como usar a vantagem matemática para descobrir essa probabilidade e determinar quantos contratos de opção para o comércio. As opções são instrumentos financeiros únicos que, em muitos aspectos, são baseados e negociados, em teoria. Page 3 - C. B. Reehl - Futures Magazine 2002 - Dezembro 2002 - Volume 31 - No entanto, para o rigor exigido pelos comerciantes sistemáticos prudentes, a teoria nem sempre cortá-la. Neste artigo, continuamos uma discussão em várias partes sobre a viabilidade de negociação e teste de sistemas de negociação mecânica em opções. - Murray A. Ruggiero Jr. - Revista Futures 2002 - Dezembro 2002 - Volume 31 - Número 15 Revista Commodities 2002 - Outubro 2002 - Volume 20 - Número 10 Revista Commodities 2002 - Setembro 2002 - Volume 20 - Número 9 Revista Commodities 2002 - Agosto 2002 Os modelos tradicionais de avaliação de opções são suficientes na maioria dos casos, mas não quando são esperadas notícias de um relatório programado ou evento que ocorre perto da expiração da opção. Aqui está um modelo para resolver esse problema. MACD é um indicador técnico popular, mas, surpreendentemente, foi bem sucedido menos de um terço do tempo em um estudo de 10 anos de ações. No entanto, um modelo que explora apenas altos graus de sinais de cruzamento teve uma taxa de sucesso de até 90. Aqui é como melhorar o MACD e aplicá-lo à negociação de opções. - Profissionais de negociação freqüentemente citam a disciplina como um atributo extremamente importante para um gerente de dinheiro. Pode não haver uma medida ou definição melhor para a disciplina do que a capacidade de um gerente de ficar com sua metodologia e estratégia designada. Enquanto um comerciante pode se desviar de uma estratégia e permanecer bem sucedido no curto prazo, drift estilo é um sinal de falta de disciplina e deve ser visto como um sinal de alerta. Como indicador dinâmico, o índice de volatilidade, ou VIX, mede o fator de medo no mercado. Assistindo a extremos nessas leituras pode derrubá-lo que o mercado está prestes a inverter, talvez agudamente. - Larry Connors - Revista Futures 2002 - Junho 2002 - Volume 31 - Número 7 Quando você está avaliando ou desenvolvendo um sistema de negociação, os resultados históricos podem parecer bastante impressionantes. Mas você está sendo enganado pelos dados usados ​​para produzir os resultados Aqui está uma maneira de dizer. - Alex Strashny - Revista de Futuros 2002 - Maio de 2002 - Volume 31 - Número 6 A sabedoria do mercado de ações convencional ainda promove o mito de comprar e segurar investimentos. Mas a evidência suporta uma abordagem familiar aos comerciantes de futuros como uma maneira melhor de ter sucesso no ambiente de mercado de hoje. Aqui é o caso de timing de mercado. - Mark W. Arnold - Revista Futures 2002 - Maio 2002 - Volume 31 - Número 6 Revista Commodities 2002 - Maio 2002 - Volume 20 - Número 5 Revista Commodities 2002 - Abril 2002 - Volume 20 - Número 4 Revista Commodities 2002 - Abril 2002 - Volume Por que alguns consultores de negociação de commodities que consistentemente têm um desempenho anual de dois dígitos parecem ter problemas para aumentar seu dinheiro sob gestão enquanto outros crescem exponencialmente com apenas ganhos modestos Talvez seja Por causa desse fato preciso. Operadores de pool, gestores de fundos de fundos e outros alocadores institucionais raramente citam retornos absolutos como sua primeira prioridade na alocação de fundos. A freqüente ocorrência de uma distribuição aproximadamente normal para preços de fechamento de ações abre caminho para técnicos de mercado para aplicar métodos de decisão estatísticos tradicionais, bem fundamentados, em vez de mais Métodos especializados de análise técnica atual, pelo menos para negociações de curto prazo. A chave para o sucesso na negociação isn t ter um sistema de comércio de certeza-fogo, porque tal coisa não existe. - Dennis McNicholl - Revista Futures 2002 - Abril 2002 - Volume 31 - Número 5 Revista Commodities 2002 - Março 2002 - Volume 20 - Somente por ser honesto sobre suas habilidades, obtendo experiência nos mercados, cuidadosamente preparando sua abordagem de análise e efetivamente gerenciar seus ativos você pode esperar lucros a longo prazo. - Ray Kelly - Revista Futures 2002 - Março 2002 - Volume 31 - Número 4 Revista Commodities 2002 - Fevereiro 2002 - Volume 20 - Número 2 A medição adequada dos levantamentos é uma tarefa difícil no desenvolvimento do sistema de negociação, e que muitos comerciantes não dão Cheio devido Aqui, vamos discutir o caminho certo e a maneira errada de avaliar as estatísticas de levantamento dos sistemas de negociação. A conclusão minha surpresa você. - Murray A. Ruggiero, Jr. - Revista Futures 2002 - Janeiro 2002 - Volume 31 - Revista Commodities número 1 2002 - Janeiro 2002 - Volume 20 - Revista Commodities número 1 2001 - Dezembro 2001 - Volume 19 - Número 13 Revista Commodities 2001 - Dezembro No mês passado, definimos três subsistemas, que vamos integrar em um modelo. Vamos desenvolver regras para combinar esses sistemas usando vários outros indicadores, também discutidos no mês passado. O resultado será uma solução de negociação baseada em teoria de jogos, inteligente. - Murray A. Ruggiero, Jr. - Revista Futures 2001 - Dezembro 2001 - Volume 30 - Número 15 Revista Commodities 2001 - Novembro 2001 - Volume 19 - Número 11 Revista Commodities 2001 - Novembro 2001 - Volume 19 - Número 11 Ser altamente inteligente não é Um precursor do certo-fogo aos lucros negociando elevados. Aqui estão alguns dos comerciantes pitfalls sofrem quando eles dependem de muito em seu QI para o sucesso comercial, bem como algumas dicas para onde reorientar seus esforços. - Tom Basso - Revista Futures 2001 - Novembro 2001 - Volume 30 - Número 14 É importante como você construir seus sistemas de negociação é como você julgá-los e compará-los. Uma vara de medição melhor pode dar-lhe uma vantagem no desenvolvimento do sistema de negociação. Aqui está uma ferramenta para melhor avaliação de desempenho. - Bill A. Sadek - Revista Futures 2001 - Novembro 2001 - Volume 30 - Número 14 Decidir qual abordagem usaremos para construir nosso sistema de comércio inteligente é uma coisa. Adequar essa abordagem ao problema da análise de mercado é outro. Aqui tomamos nosso método de escolha, a teoria dos jogos, e começamos a adaptá-lo à negociação. Revista Commodities 2001 - Outubro 2001 - Volume 19 - Número 10 Revista Commodities 2001 - Outubro 2001 - Volume 19 - Número 10 Revista Commodities 2001 - Setembro 2001 - Volume 19 - Number 9 Now that we have looked in-depth at a variety of technical systems, we turn our attention to the general tips and tricks to building that successful system. What we found were some steps to help move away from a stab in the dark. - Susan Bisset - Futures Magazine 2001 - September 2001 - Volume 30 - Number 11 Many think that individual equity futures have enough benefits over existing markets to overcome any hurdles their similarities will cause. To get a head start in the race to trade these new products, we can examine those differences and see how they might affect various trading strategies. - Murray A. Ruggiero Jr. - Futures Magazine 2001 - September 2001 - Volume 30 - Number 11 While most traders are familiar with multiple sophisticated methods of forecasting market turns, the understanding of chance is quite ancient. Using risk control ultimately can determine your trading success. - Gregory E. Wagner - Futures Magazine 2001 - September 2001 - Volume 30 - Number 11 Commodities Magazine 2001 - August 2001 - Volume 19 - Number 8 Day-trading T-bonds can be treacherous, but with this fairly streamlined system model, you can identify likely points of short-term swings. - Dennis Meyers - Futures Magazine 2001 - July 2001 - Volume 30 - Number 9 Understanding the risk and reward characteristics of your trading system is vital to consistent success with the approach, both individually and as part of a portfolio of systems. A style-based classification process will make knowing your system easier. - Tushar Chande - Futures Magazine 2001 - July 2001 - Volume 30 - Number 9 When developing a dynamic trading system, you need to start with the core of your approach, your actual logical premise. A properly constructed premise will allow your system to flow and ebb with the whims of the markets. - Murray A. Ruggiero Jr. - Futures Magazine 2001 - July 2001 - Volume 30 - Number 9 The old bromide the trend is your friend may be the most widely used and repeated clich heard in the trading business. Yet, there is a certain wisdom in its simplicity that should not be overlooked. After all, many if not all traders have lost money on trades because they ignored the obvious in favor of a more complicated analysis of market direction. - Daniel P. Collins - Futures Magazine 2001 - July 2001 - Volume 30 - Number 9 Commodities Magazine 2001 - July 2001 - Volume 19 - Number 7 Commodities Magazine 2001 - July 2001 - Volume 19 - Number 7 Traditional options pricing models make the false assumption that market prices are distributed log normally. Last month we discussed the actual distributions in the NASDAQ. Here we explain how to incorporate the true distributions into a new options pricing model. - Jeffrey Owen Katz, Donna L. McCormick - Futures Magazine 2001 - June 2001 - Volume 30 - Number 7 Selecting a trading system based on historical performance is an exercise fraught with risk. The first step to doing this correctly is standardizing your analysis. Here s one consistent look at some of the best commercial trading systems ever developed. - George Pruitt - Futures Magazine 2001 - June 2001 - Volume 30 - Number 7 Once you recognize the non-stationary nature of markets, you need to know how to adjust your approach to system development to avoid the pitfalls in building your systems. This month, we ll cover the steps you should take in developing a system. Next month, we ll apply them using original logic. - Murray A. Ruggiero Jr. - Futures Magazine 2001 - June 2001 - Volume 30 - Number 7 The most popular option pricing models wrongly assume that market returns are distributed normally - in the form of the familiar bell-shaped curve. For day-traders, this misconception is particularly troublesome. Here s how to integrate reality into theoretical options prices. - Jeffrey Owen Katz, Donna L. McCormick - Futures Magazine 2001 - May 2001 - Volume 30 - Number 6 Successful trading requires having a plan that includes entry, exit and money management methodologies. These point-and-figure patterns may be a valuable addition to your day-trading system. - Sherwood Tucker, Jeremy Huth - Futures Magazine 2001 - April 2001 - Volume 30 - Number 5 How often have you tested a system that performed extremely well on historical data, but floundered in actual practice Take randomness into account with Monte Carlo simulation to scrutinize your system more thoroughly. - Wolf van Roenik - Futures Magazine 2001 - April 2001 - Volume 30 - Number 5 Streaks are traded in a variety of ways. But how many time periods constitutes a streak And how do you determine whether to go with or against the trend Quantitative analysis can help - here s how. - David Ciocca - Futures Magazine 2001 - April 2001 - Volume 30 - Number 5 Commodities Magazine 2001 - February 2001 - Volume 19 - Number 2 Commodities Magazine 2001 - January 2001 - Volume 19 - Number 1 Commodities Magazine 2001 - January 2001 - Volume 19 - Number 1 Commodities Magazine 2000 - December 2000 - Volume 18 - Number 13 Commodities Magazine 2000 - December 2000 - Volume 18 - Number 13 Commodities Magazine 2000 - December 2000 - Volume 18 - Number 12 Commodities Magazine 2000 - October 2000 - Volume 18 - Number 10 Commodities Magazine 2000 - October 2000 - Volume 18 - Number 10